汽车与汽车零部件行业22H1半年报总结：电动智能超预期中期成长再强化-220912（41页）

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报告摘要

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明电动智能超预期中期成长再强化22H1半年报总结汽车与汽车零部件行业主要观点主要观点:新能源新能源高景气高景气扰动因素改善扰动因素改善支撑支撑22Q2业绩业绩，22H2有望有望迎来迎来量、利双升量、利双升。22H1全国汽车产量/销量分别为1,248/1,206万辆，同比分别-2.4%/-6.5%；22Q2全国汽车产量/销量分别为581/555万辆，同比分别-9.3%/-13.4%；22Q2汽车行业整体营收同比-9.1%，归母净利润同比-22.1%，行业整体表现暂承压。分板块看，22Q2新能源乘用车渗透率达26.9%，受益新能源供销两旺及自主品牌向上，乘用车盈利韧性突显；零部件业绩有一定承压，但利润率呈环比改善态势；摩托车板块受到中大排需求驱动实现逆势增长。展望下半年，疫情、高温及限电扰动因素逐步减弱，金九银十来临，政策刺激供给改善需求提振三维共振，预计终端需求有望持续回暖，看好变革机遇下迎强势产品周期的自主车企及智能电动、新势力产业链优质零部件公司。