动力锂电行业负极材料系列：石墨化探讨一体化产能渐释放负极盈利有望迎改善-220813（21页）

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报告摘要

部分2022.08.13一体化产能一体化产能渐渐释放，负极释放，负极盈利盈利有望迎改善有望迎改善负极材料系列负极材料系列之一：之一：石墨化石墨化探讨探讨庞钧文庞钧文(分析师分析师)石岩石岩(分析师分析师)牟俊宇牟俊宇(分析师分析师)021-386747030755-239760680755-23976610证书编号S0880517120001S0880519080001S0880521080003本报告导读：本报告导读：头部负极企业石墨头部负极企业石墨一体化一体化产能逐步产能逐步推进推进，在提升石墨化自给率的同时也在提升石墨化自给率的同时也释放石墨化释放石墨化供供给紧张给紧张逐渐缓解逐渐缓解信号信号，头部头部负极企业负极企业有望有望获得获得成本端的成本端的盈利弹性盈利弹性。摘要：摘要：我们认为，我们认为，头部负极企业一体化逐步投产将提升自身利润率，自建石墨化产能的陆续释放也有望使石墨化供给紧张局面日渐缓解，进一步改善负极企业盈利能力。推荐：1）石墨化自给率高的负极企业：璞泰来；2）石墨化自给率进入加速期的一体化企业：中科电气，受益标的：杉杉股份，翔丰华；