汽车行业：新势力蔚小理之比较研究-220616（18页）

报告摘要

国信证券（香港）请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容行业研究汽车行业新势力蔚小理之比较研究汽车行业研究2015年前后，国内掀起一股新能源汽车投资热潮，不断有来自汽车行业以外的玩家跨界入局，跻身新能源汽车赛道。而这些所谓造车新势力当中，蔚来汽车（09866.HK）、小鹏汽车（09868.HK）、理想汽车（02015.HK）三家公司，在行业高速发展、同时竞争也异常激烈的大背景下逐渐胜出，并成为自主品牌造车新势力的典范乃至新能源汽车行业的领先企业。本文将围绕这三家公司，从市场定位、产品体系与技术路线、营销与服务、销量、经营业绩、运营能力、财务状况等多方面着手，进行全方位的比较研究。截至2022年6月14日收盘，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车三家公司总市值分别为2244、1706、2547亿港元，位居港股市场汽车整车品种前例，并且均超过长城汽车、吉利汽车、广汽集团等销量较大的主流传统车企。三家公司的PB、PS也都处于行业相对较高水平。