汽车行业2022年投资策略系列一（周期定位篇）：2022年民生汽车投资时钟展望-20211223（30页）

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报告摘要

*请务必阅读最后一页免责声明01证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明汽车行业2022年投资策略系列一（周期定位篇）2021年12月23日2022年民生汽车投资时钟展望邵将证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明目录CONTENTS历史上汽车周期带来的启示02本轮汽车周期的主要特征03库存周期下民生汽车投资时钟的构建01库存周期和朱格拉周期有望于2022H2共振上行04投资建议0510505风险提示06qRpRpNoQqMvNnPsRyRzRyR6MaO9PoMqQpNqRiNnMtReRoMsObRqQwPvPnOvMuOnMpO证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明1.库存周期下民生汽车投资时钟的构建2证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明市场一般定义汽车为早周期行业，并把汽车板块作为经济复苏期率先触底反弹的配置品种。耐用消费品的长寿命带来其保有量曲线呈阶梯式变化，这决定了其销量增速周期波动与生俱来。