交通运输行业年度策略：快递景气向上布局航空航运-211112（36页）

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报告摘要

今年前三季度全球集运货量同比增长9.6%，预计2022年货量同比增长4.0%。今年以来，欧美消费需求维持旺盛叠加部分海外订单回流至亚洲地区，全球集装箱运输市场需求强劲。根据CTS数据，前三季度全球集装箱运输量为1.3亿标准箱，同比增长9.6%，相比2019年同期增长6.1%。其中，亚洲至北美/亚洲至欧洲/亚洲区域内货量同比增长25.4%/9.2%/10.8%，相比2019年同期，增长26.3%/0.1%/10.4%。根据Alphaliner最新预测，2021/2022年全年全球集运货量预计将同比增长5.8%/4.0%。我们认为尽管2022年宏观经济仍存在不确定性，但全球范围内，除中国生产活动恢复常态外，其余经济体仍处于恢复阶段，对全球经济增长形成一定支撑。IMF最新预测2021/2022年全球GDP增速5.9%/4.9%。2021/2022年集运船舶供给预计同比增长4.5%/4.2%。截至10月31日，全球集装箱船在手订单占比现有运力比重为23.2%，较2020年1月的10.7%大幅提升。