通信行业运营商行业系列报告5：掘金自由现金流算力与新质生产力共振-240529（24页）

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报告摘要

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告2024年05月29日推荐（维持）运营商行业系列报告55：TMT及中小盘/通信伴随着三大运营商价值创造能力不断夯实，自由现金流增速高于净利润增速，伴随着三大运营商价值创造能力不断夯实，自由现金流增速高于净利润增速，后续分红派息的提升路径将会愈发明确并加速兑现。同时，叠加2024年三大运营商全面推进算力基础设施建设，加强5G专网、大数据、人工智能、卫星互专网、大数据、人工智能、卫星互联网、5G-A、低空经济与量子技术等新质生产力领域的布局，、低空经济与量子技术等新质生产力领域的布局，算力与新质生产力有望打开运营商全新增长空间，维持对于行业的“推荐”评级。力有望打开运营商全新增长空间，维持对于行业的“推荐”评级。三大运营商业绩稳健增长，自由现金流增速高于净利润增速三大运营商业绩稳健增长，自由现金流增速高于净利润增速。2023年分红总额占自由现金流比例为63.8%，后续仍有较大提升空间。