存储行业深度报告：把握行业周期反转机会存储产业链国产替代空间大-240417（44页）

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报告摘要

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11半导体半导体存储行业深度报告领先大市存储行业深度报告领先大市-A(维持维持)把握行业周期反转机会，存储产业链国产替代空间大把握行业周期反转机会，存储产业链国产替代空间大2024年年4月月17日日行业研究行业研究/行业深度分析行业深度分析半导体板块近一年市场表现半导体板块近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证半导体】HBM需求增长强劲，新技术带来设备、材料端升级-HBM专题报告2023.12.24分析师：分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：投资要点：投资要点：供给端：库存趋于正常化，三大存储原厂资本支出聚焦于供给端：库存趋于正常化，三大存储原厂资本支出聚焦于HBM、DDR5等高端存储，行业整体产量增长有限。等高端存储，行业整体产量增长有限。随着三大存储原厂持续降低资本开支、减产调节库存，以控制市场过剩的供应总量，海外存储芯片库存水位正趋于正常化。