科技行业：海外科技股财报复盘+AI对公司业务影响-240228（44页）

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报告摘要

海外科技股财报复盘AI对公司业务影响证券研究报告证券分析师：张良卫执业证书编号：S0600516070001联系邮箱：二零二四年二月二十八日请务必阅读正文之后的免责声明部分1摘要纵观2023Q4微软、亚马逊、META和谷歌的财报：1）都视AI为重要战略方向，各家在CAPEX的投入均加强；2）但目前AI暂未出现爆款应用，也未有行业/公司被颠覆，AI应用目前集中于B端；3）AI对于业绩有明确贡献的为云计算，其他主要是在自身业务流程中进行降本增效。微软：1）收入、利润及AI进展超预期，但由于未披露Microsoft365Copilot的具体进展及市场预期太高，导致业绩后下跌；2）AI对业绩贡献贡献在云计算及软件产品方面，其中23Q4AI对Azure贡献6个点增速；软件AI推出多个Copilots，对业绩贡献暂时较小；3）云计算已基本结束优化周期，借助OpenAI在大模型侧的实力，Azure目前是海外三朵云中最确定性受益于AI的；4）微软软件产品丰富，是巨头中AI应用场景最丰富的公司；