通信行业年度报告：关注通信+计算加速融合下的新机遇-231219（30页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1投资策略展望2024年，通信板块建议关注通信与计算加速融合下的新机遇，重点看好三个方向：一、关注国产化技术和生态突破带来的结构性机会，包括华为智能计算产业链、华为智能汽车生态链，以及新型通信技术商用崛起的新生态赢家包括5.5G/6G、卫星互联网、星闪等领域；二、关注长期趋势确定同时短期具备安全估值边界的细分板块，包括行业渗透率较低并处在加速趋势下的AI散热、边缘计算（模组边缘算力）、车载激光应用等；三、数据要素价值即将充分释放，关注运营商战略配置价值。重点标的：中国移动（运营商）、英维克（液冷散热），东土科技（工业互联网），移远通信（通信模组），长安汽车（智能汽车）行业观点中心侧中心侧AIAI算力驱动细分板块技术升级和国产替代机会。算力驱动细分板块技术升级和国产替代机会。1）服务器：关注国产算力崛起、高性能AI服务器占比提升等结构变化。服务器作为算力硬件核心环节，存在高端演进的趋势，并加速向边缘侧扩散，鲲鹏昇腾生态有望在AI时代崛起，关注服务器、交换机以及软件配套厂商投资机遇。