半导体行业：AI端侧落地元年先进半导体大有可为-231123（169页）

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报告摘要

1请参阅附注免责声明AI2请参阅附注免责声明3请参阅附注免责声明4请参阅附注免责声明全球半导体是周期波动中的成长行业数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究半导体是具备明显周期成长属性的行业，本质上是长短2个周期相互嵌套：即“科技创新周期行业供需周期”。010203040506019901992199419961998200020022004200620082010201220142016201820202022全球半导体销售额月度数据（十亿美元）全球半导体销售额月度数据（十亿美元）互联网浪潮与互联网浪潮与泡沫破裂泡沫破裂手机、手机、PCPC普及普及次贷危机次贷危机AIoTAIoT兴起兴起线上需求与新能线上需求与新能源汽车需求爆发源汽车需求爆发移动互联网移动互联网PCPC销售下降、智能销售下降、智能手机增速放缓手机增速放缓需求不振、内需求不振、内存价格下跌存价格下跌半导体是周期波动中的成长行业（1）19942004，市场规模达2104.3亿美金：由PC/laptop市场驱动（2）20042013，市场规模达3034.8亿美金：CAGR5%，由智能手机市场...