电子行业黄金赛道x半导体：硬件电机与芯片-231021（38页）

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报告摘要

张晓飞张晓飞SAC号码：号码：S0850523030002李李轩轩SAC号码：号码：S0850519070001文文灿灿SAC号码：号码：S08505230700012023年年10月月21日日黄金赛道黄金赛道x半导体：半导体：硬件，电机与芯片硬件，电机与芯片证券研究报告证券研究报告（优于大市，维持）（优于大市，维持）我们认为我们认为，与电机相关的芯片公司有望在中国首先实现与电机相关的芯片公司有望在中国首先实现自主可控自主可控。1、产业产业链链图景图景：我们：我们发现围绕发现围绕硬件硬件电机电机芯片产业链芯片产业链，微笑微笑曲线的曲线的两端品牌两端品牌终端和上游终端和上游芯片更占优芯片更占优，电机价值量电机价值量低低。2、电机市场大电机市场大，BLDC增速更增速更快快：微特电机未来：微特电机未来市场规模还将逐步市场规模还将逐步扩大扩大。