通信行业400GOTN行业专题：十年磨一剑算网新代际-230917（46页）

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报告摘要

姓名：王彦龙（分析师）邮箱：电话：010-83939775证书编号：S0880519100003姓名：黎明聪（分析师）邮箱：电话：0755-23976500证书编号：S0880523080008证券研究报告十年磨一剑，算网新代际2023年09月17日400GOTN行业专题行业评级：增持1请参阅附注免责声明核心看点：十年磨一剑，算网新代际01算力时代呼唤400G全光底座。全国规模建设通算、智算中心，带来网络低延时、高带宽需求；大容量传输需以400GOTN为核心，并围绕算力枢纽、省节点建设互联线路。020304测试进展顺利，有望年内启动。光传输规律：距离不变，容量翻倍。我们观察到三大运营商进行多次、不同距离、不同调制格式的测试，进展较为顺利；预计中移动将在年内启动，联通电信有望在2024年开始规模商用。400G核心器件国产比例将提升光传输设备集采将带动400G模块、光放大器、WSS、调制器等器件应用；LBandOA、DSP、薄膜铌酸锂、WSS、ITLA等均有望实现突破和替代。