通信行业：通信中报营收质量边际改善AI和算力催生长期成长性显现-230913（26页）

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报告摘要

请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业行业深度深度报告报告Table_IndustryName通信通信行业行业Table_ReportDate2023年年9月月13日日Table_Title行业深度报告模板通信通信中报中报营收质量营收质量边际改善边际改善，AIAI和算和算力力催生长期成长性催生长期成长性显现显现通信行业推荐推荐(维持维持)核心观点核心观点:Table_SummaryTable_Summary通信行业通信行业1H231H23利润率利润率稳增，稳增，研发支出研发支出占比占比持续增长持续增长提高竞争力提高竞争力。1H23通信行业相关公司（除ST及*ST相关公司外）营收质量稳步提升，利润率稳定增长。总营收同增6.48%，归母净利润同增8.72%，归母净利润率持续提升，主要因为通信行业相关公司普遍外延探索新业务发展，增强公司成长能力；利润率方面，1H23样本公司实现毛利率yoy0.22pct，实现净利率yoy0.23pct，在资产周转率同比微降环境下，通信行业相关公司ROE水平有所增长，利润率提升对于ROE提升较大；费用率方面，费用率持续下行，研发支出占比提升。