通信行业专题研究：AI算力的复盘与展望-230905（36页）

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报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题研究2023年09月05日通信通信AI算力的复盘与展望算力的复盘与展望我们通过梳理通信行业2023年中报得出以下结论：（1）上半年行业营收稳健增长。）上半年行业营收稳健增长。伴随AI浪潮下通信行业开拓新增长曲线，叠加强美元下出口受益，上半年通信行业稳健发展，162家样本上市公司实现营收14462亿元，同比增长5.8%；利润端，上半年实现归母净利润1227.7亿元，同比增长7.2%。我们认为，随着通信行业充分享受AI红利、基建投资保持景气，行业全年营业收入有望保持稳健增长。（2）光通信：）光通信：AI算力中最具确定性的品种之一。算力中最具确定性的品种之一。回顾海外科技巨头和北美光通信产业链中报，下游云厂商均表示AI拉动算力需求不断增长，带来全新利润增长空间；中上游光模块、光器件、服务器OEM厂商均重点提及AI将是未来几年的重点发展目标。在算力产业链中，光通信在AI超算系统中已经显现木桶效应，因此光通信在未来的算力建设中需求确定性极强；