多晶硅料行业：硅料行业迎来品质竞争时代高品质硅料存在结构性短缺-230829（23页）

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报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题研究2023年08月29日多晶硅料行业迎来品质竞争时代，高品质硅料存在结构性短缺行业迎来品质竞争时代，高品质硅料存在结构性短缺多晶硅是光伏产业链最上游环节多晶硅是光伏产业链最上游环节，壁垒高资金密集，周期性强。硅料行业具备高载能、高技术壁垒、资金密集等特性，属于精细化工领域，具备强周期属性，且周期振幅与光伏整体需求直接相关。因此，要判断硅料行业价格周期，需要严密跟踪整个光伏行业需求情况和硅料产能供给情况，1）供给端看，不论是改良西门子法还是硅烷流化床法，硅料都是光伏产业链内资金、技术壁垒最高的环节，名义硅料产能的实际落地情况需要重点跟踪；2）需求端看，光伏行业自平价上网后进入“需求爆发期”，对硅料原材料的需求上升趋势确定。而在光伏行业进入N型时代后，对硅料品质的要求成为了影响整体供需的X因素。供需判断一：硅料产能总体过剩情绪浓厚，但实际产出量可能低于预期，但实际产出量可能低于预期。