通信行业深度报告：光模块AIGC时代不可或缺的传输管道核心组件-230416（35页）

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报告摘要

东北证券股份有限公司NORTHEASTSECURITIESCO.LTC通信发布时间：2023-04-16证券研究报告行业深度报告优于大势光模块：AIGC时代不可或缺的传输管道核心组件上次评级：优于大势报告摘要：历史收益率曲线ChaGPT人工智能大模型催动北美云厂商开启AI竞赛，光模块行业作通信沪深30为数据中心互联重要管道部件有望深度受益。自ChatGPT问世以来，微90S软、Meta、亚马逊、百度、商汤、阿里等国内外科技巨头均推出了大模40%型产品，AIGC作为科技未来演进方向已成为共识。AI大模型需对海量30%数据训练及推理，算力要求极高。各大厂商大模型竞争将带来AI算力20%AI服务器及AI光模块的增量需求。我们预计AI大模型的算力需求给光10%0模块带来市场空间增量约为6%-10%，在保守/中性/乐观情景下AI服务-10%器及数据中心带来的光模块增量市场空间分别为4.05/5.40/6.75亿美元。-2022AI爆发推动光模块下游需求边际改善，行业景气度有望迎来反转。2022年因疫情及互联网云厂商削减资本开支导致光模块行业承压。AI需求爆发有望推动光模块行业边际好转。