电子行业2022年春季策略报告：基本面尚佳信心面不足-220323（33页）

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报告摘要

电子行业2022年春季策略报告基本面尚佳信心面不足台股营收透露产业分布端倪虽仍缺货涨价然非遍地开花大者恒大强者恒强证券分析师骆思远A0230517100006杨海燕A0230518070003袁航A0230521100002研究支持黄婷A02301210700082022年3月23日2回顾来龙去脉回顾来龙去脉4Q21恐呈旺季不旺1Q22也许淡季不淡然实际淡季不淡失灵反映2022年大者恒大强者恒强5G 高效运算功率半导体 成熟制程4Q21旺季略受挑战疫情改变商旅行为，不太更换供应商订单更加集中大者恒大、强者恒强贸易冲突新增额外需求新冠疫情囤积库存、缺货涨价JIT被打破over-booking新冠疫情长短料问题、仓储管理压力存货跌价看似不旺仅为表征塞港、长短料依旧并非实际需求不旺5G、AI、ADAS、IoT回顾1-3Q214Q213Q21季报亮丽、反映超额转嫁4Q21部分元件出现跌价台股1011月营收MoM下滑/持平1Q213Q21提前完成2021年KPI发票日期递延回顾2-去年1112月1112月间、4Q21季底、2021年底、季底/年底作帐行情光棍节、感恩节、圣诞节、元旦“以往”传统销...