半导体行业报告：海外观察系列一从wolfspeed发展看碳化硅国产化-220226（28页）

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报告摘要

行业研究半导体半导体行业报告1/29东吴证券研究所东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分海外观察系列一：从海外观察系列一：从wolfspeed发展看碳化发展看碳化硅国产化硅国产化增持（维持）投资要点投资要点Wolfspeed为全球第三代半导体龙头，技术领先，碳化硅衬底市占率处于领为全球第三代半导体龙头，技术领先，碳化硅衬底市占率处于领先地位先地位。Wolfspeed前身为CREE公司，主营业务包括LED、第三代半导体材料/器件、射频、照明产品等，随着功率半导体市场快速增长，逐步剥离其他业务，专注于碳化硅材料及器件领域，碳化硅衬底尺寸从4寸扩大到8寸，2023年计划扩产至约10万片6寸片月产能。2021年，公司衬底全球市占率超过60%，技术工艺领先，是碳化硅领域的标杆企业，其扩产动作、定价策略、盈利情况、估值水平均是碳化硅研究的重要参考。需求端：由于碳化硅具备需求端：由于碳化硅具备耐高压、耐高温和高频的性能，在新能源车、新耐高压、耐高温和高频的性能，在新能源车、新能源发电、充电桩等领域均有可观的应用场景能源发电、充电桩等领域均有可观的应用场景。