新材料行业2022年年度策略：稳增长中寻找真成长-220218（73页）

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报告摘要

2022年02月18日中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分行业评级：增持2022年年度策略-稳增长中寻找真成长目录稳增长中发掘真成长材料赛道航空新材料-行稳致远新能源材料-寻找相对估值洼地01.02.03.轻量化材料-替代前景可期04.8YbWzWlYlXfUNAoPmNqQ6MdN7NnPpPtRoMfQqQoMlOtRmNaQmMyRuOnOpRvPrNyR资料来源：Wind，新华社，中航证券研究所大寒已过，即迎新春：新年伊始，随着新一轮“宽松周期”开启确认，稳增长预期逐步升温，市场风格急速切换，阶段性价值股占优背景下，成长股受到不同程度压制，叠加海外美联储加快退出货币宽松等负面因素影响，2022年年初以来成长风格股票大幅下挫超10%。疫情阴云尚未消散背景下，地产为代表的宏观经济下行压力不减，中央经济工作会议提出2022年经济工作要稳字当头、稳中求进。而现阶段“稳”字为主之下，短期宏观政策“挤牙膏式”释放，难以有效缓解市场忧虑，观察政策力度，等待政策成效，成为当下潜在共识，因此同期金融、周期等价值股更多表现为防御属性而非进攻属性。