通信行业2022年年度策略报告：融合新生拾级而上-220124（53页）

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报告摘要

2022年通信行业投资策略融合新生，拾级而上证券研究报告通信行业/行业研究2022年1月24日分析师：刘子睿登记编号：S12205211200022核心观点数字经济产业迎来新一轮发展浪潮数字经济产业迎来新一轮发展浪潮，通信行业是数字经济产业中必不可少的基础设施通信行业是数字经济产业中必不可少的基础设施。未来，随着5G建设全面推进，通信行业仍存在较大发展机遇：1）云计算仍是未来几年，通信行业增速最快、增长确定性最强的赛道，元宇宙的发展又进一步提升了对于数据流量与算力的需求，未来云基础设施投资有望进一步扩大；2）“数字经济”产业规划政策背景下，我们认为将进一步释放产业投资动能，我们持续看好模组、工业互联网、卫星互联网、车联网、VR/AR、超高清等5G新应用发展方向；3）国产替代及信创产业有望迎来新一轮发展机会，一方面，随着中美摩擦的不断加剧，国内产业链国产化趋势明显；另一方面，随着国家对于信创产业的不断重视，下游应用及厂商逐渐增多，行业景气度不断提升，信创产业相关公司将持续受益。外部风险逐步释放外部风险逐步释放，通信行业投资价值回归通信行业投资价值回归。