盛美上海：创新驱动从国内半导体清洗设备龙头走向国际综合半导体设备龙头（32页）

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报告摘要

11上市公司公司研究/公司深度证券研究报告机械设备2021年12月20日盛美上海(688082)创新驱动，从国内半导体清洗设备龙头走向国际综合半导体设备龙头报告原因：首次覆盖增持（首次评级）投资要点：国内半导体清洗设备龙头，业绩快速增长。公司产品种类丰富，涵盖半导体清洗、电镀、先进封装三大品类，且多个设备的技术水平达到国际领先或国际先进水平，根据公司招股书公告，公司已进入海力士、华虹集团、长江储存、长电科技等供应商体系。公司是中国半导体设备制造企业前五强，2020年在国内清洗设备市场的占有率达10.90%，在国内企业中排名第一。2017-2020年公司营收CAGR达58.38%，归母净利润CAGR达162.65%，业绩增长迅速。半导体设备市场空间广阔，国产替代正逢其时。半导体下游应用领域广泛，据Gartner预计，2024年半导体市场规模有望达到5728亿美元。中国半导体产业呈现供需严重错配，一方面需求在全球市场中最大，另一方面自制严重不足，每年需要大量进口，究其原因，很重要的一点是设备国产化率极低。根据中国电子专用设备工业协会的统计数据，2018年国产半导体专用设备自给率只有13%。