计算机行业“智”造TMT系列深度之十五暨EDA系列之一：EDA五大要素拆解行业投资机会-20211021（27页）

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报告摘要

区别信创与EDA的本质为是否市场化。市场认为EDA的主要逻辑在于国产化替代，与CAD、信创、WPS等比较类似。需要完全区别于信创，本质的区别在于是否市场化。信创的驱动力为非市场化因素，而智能制造是市场化驱动，本质是产品力的竞争。CAD与EDA的比较，从产业驱动力、公司增长、财务数据、关键壁垒和未来发展趋势几个方面对比。两者的共同点都是该壁垒，长期高投入的赛道。两者的技术难度极其高，使得一旦突破追随者很难跟上。EDA厂商又和上下游深度绑定，使得在新工艺上唯一，用户的切换成本极高。根据新思科技披露，一款一般芯片的设计周期是一两年，但是仅一个EDA点工具的开发周期就是三年，平台性的工具更是需要至少长达五年的开发。CAD也类似，3D开发周期至少也是5年以上的时间。从研发费用看，CAD与EDA都需要较大投入，即使国际巨头也达到40%的研发费用率。EDA国内最大的华大九天研发投入在40%以上，国际巨头也在30-40%。CAD如中望软件研发投入在30%以上。EDA涉及环节众多，每个点工具都需要巨大的投入;同时随着摩尔定律的快速进步，即使研发成功也需要不断更新，导致新进入者和成熟巨头的研发投入都巨大。