信息技术行业VR系列报告一：Quest2带动行业变革爱奇艺奇遇VR引领国内潮流-20211019（24页）

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报告摘要

我们认为VR行业的价值链主要由三大部分构成：分别为技术端、核心层及内容供给侧，这三大部分划分了目前的代表型公司。技术端代表了进行大量前沿技术研发的公司，包括各类细分领域的重点技术：如传感器、光学设备、体感设备、芯片、定位器等。核心层代表了大型平台型公司，该类公司往往提供了大型平台，一般由互联网/应届巨头坐镇，如索尼、Oculus等。将各类器件组合成一个可供出售的消费电子类产品，并基于平台售卖服务及内容。内容供给侧代表了大量的内容类公司，这些公司往往专注于不同类型的内容生产，如我们熟知的各种传统游戏研发类公司，这类公司往往只做内容研发，赚取流水/软件售卖分成。对标主机的成长模式，我们认为其商业模式与VR一体机并无本质差别，均遵循硬件售卖软件抽成的原则，在大量售卖硬件的同时，为内容商提供平台，向用户收取。我们认为，一体机模式真正的转折点在于“起量”，在出货量到达一定程度后将拥有较强的自驱动生态系统。