TMT行业专题研究报告：全面拆解存储行业前瞻供求关系与景气（30页）

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报告摘要

服务器是增长主要驱动，20H2拉货动能有待观望云计算厂商资本开支回暖，疫情推动需求扩容，20H1服务器供不应求。从19年三季度开始，数据中心持续加大采购，2019年底相关存储开始普涨;20Q1服务器供应链急单备货，企业级固态硬盘涨价幅度扩大，而三星、英特尔的企业级SSD，以及美光的DRAM甚至发生缺货。随着欧美国家逐渐解封，数据中心和服务器客户将从三季度逐步缩减拉货力道。值得注意的是，三方IDC的需求相比互联网巨头自建数据中心更为稳健。服务器规格提升驱动相关内存/闪存位元需求全年增长38%/29%。英特尔在投资者会议上表示，下半年企业端服务器需求预计环比减弱，部分服务器ODM厂商也表示下半年企业采购缩减或影响需求;我们判断全球服务器出货量四个季度分别同比增长：10%、15%、10%、5%，全年将增长9.7%，达到1,320万台。虽然20H2服务器增长或将放缓，但英特尔IceLake处理器预计于下半年推出，6通道升级为8通道将驱动存储规格升级，服务器全年DRAM/NAND位元需求增长38%/29%，达到5,431/35,603百万GB。