【研报】半导体行业：电子年度策略报告否极泰来-20201106（115页）

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报告摘要

三大因素叠加，七月以来半导体板块大幅调整：1.科创板迎来解禁潮，产业资本减持；2.上半年板块大幅上涨，处于当年估值的中位数之上；3.中美关系进入反复盘整摩擦阶段，战略竞争的新常态还未形成。但以上三大.