饰品行业深度研究：从老铺黄金看中国珠宝品牌升级路径-240529（28页）

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报告摘要

1行业报告行业深度研究请务必阅读报告末页的重要声明饰品从老铺黄金看中国珠宝品牌升级路径从老铺黄金看中国珠宝品牌升级路径黄金珠宝：景气度向上，格局持续优化黄金珠宝：景气度向上，格局持续优化复盘黄金珠宝市场，历经高速发展期与发展瓶颈期，20年以来行业景气度迎来拐点，2024年初至今金价上行速度较快，部分抑制消费需求，投资需求则较为旺盛，整体景气度仍处上行周期。金价上行下黄金保值增值属性凸显黄金产品工艺升级下居民配饰需求提升，未来中国内地人均珠宝消费额仍有较大增长潜力。20年以来港资与内资中高端品牌加快渠道下沉，叠加外部不利因素加速尾部出清，珠宝行业集中度持续提升。趋势：客群年轻化、古法金热潮、渠道下沉化趋势：客群年轻化、古法金热潮、渠道下沉化伴随女性悦已需求、年轻客群需求崛起，黄金产品的首饰功能有望增强，款式设计/产品价值传达等因素重要性凸显。伴随国潮兴起、消费者对设计/款式关注度提升，古法黄金珠宝与硬金珠宝市场规模快速提升。国内珠宝销售渠道中线下占比长期维持在90%水平，电子商务占比边际提升。