商业贸易行业深度研究报告：轻奢时尚珠宝星辰大海解析APM Monaco与Pandora的悦己基因-210912（35页）

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报告摘要

中国内地市场持续推动业绩增长，APM近六成收入来自中国内地。2020年APM实现总收入为16.16亿元，同比增长4.5%，较去年增速下滑23pct，2020年受疫情影响，APM在亚太地区(除中国内地以外)、欧洲和北美地区的增速出现负增长，分别为-17%/-15%，仅中国内地实现正增长，营收同比增加27%，中国内地市场推动APM整体业绩增长，中国内地的业务占比也从2018年的43.3%增加至2020年的57.2%。中国内地逆势开店41家，同店率先实现正增长2.5%。公司在2020年底门店数量达到344家，中国内地门店数量为203家，占比近六成;亚太其他地区仅新增3家门店，中国内地实现41家新增门店。受疫情影响，2020年上半年的专卖店同店收入均为负增长，但是中国内地最快从疫情带来的负面冲击中恢复，在下半年实现同店正增长。聚焦直销渠道，专卖店收入占比达五成。