造纸轻工行业央国企改革专题研究：新一轮央国企改革启动关注造纸、包装行业高分红央企标的-240318（17页）

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报告摘要

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。造纸轻工行业研究|深度报告2023年新一轮国企改革深化行动在三年行动方案的基础上乘势而上，新一轮改革以提高核心竞争力和增强核心功能为动能，以“六个着力”为抓手，加快优化国有经济布局结构、完善中国特色国有企业现代公司治理、健全有利于国企科技创新的体制机制。央国企改革是当前市场重要的投资主线，轻工制造板块中共有5家央企（包括冠豪高新、岳阳林纸、宝钢包装、美利云以及永安林业）以及14家地方国企，截至2024年3月12日，轻工板块央国企合计市值占板块总市值的10%。冠豪高新以特种纸起家，2021年换股吸收粤华包后公司已拥有27万吨涂布特种纸产能、超60万吨涂布白卡纸产能，年收入体量超80亿元，已成为中国纸业下属的重要特种纸发展平台。未来公司产能扩张节奏稳健，30万吨白卡纸项目、6万吨特种纸项目分别预计于2024年5月以及2024年底投产；此外公司公告投资建设40万吨化机浆产线，增强浆纸一体化综合实力。