中无人机-公司研究报告-装备现代化与军贸驱动领先的无人机平台-230318（38页）

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明11/38Table_Page公司深度研究|航空装备证券研究报告中无人机（688297.SH）装备现代化与军贸驱动，领先的无人机平台核心观点：简介：公司是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，无人机系统产品包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等翼龙系列，具备长航时、自主多控制、多载荷集成等能力。市场：战争中无人机的任务范围越来越广泛，具有人员零伤亡、作战性能优越、成本低等显著特点；技术迭代方向上，中期看载荷与机体升级，长期看高空高速及僚机发展。从商业模式看，军用无人机强调对有人机补充，全寿命成本优势强，有望受益装备建设及军贸等发展。核心投资逻辑：（1）国内装备现代化建设潜在受益者）国内装备现代化建设潜在受益者。军用无人机主机厂核心壁垒，源自平台化的创新能力，以及具有自研能力优秀供应链管理能力的企业或相对领先。