【研报】食品饮料行业中期策略：寻找消费升级下结构性机会-210525（52页）

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报告摘要

水井坊：搭乘次高端红利，结构升级持续推进。公司公告21Q1实现营收12.40亿元，同比+70.2%，归母净利润4.19亿元，同比+119.7%，与预增公告基本一致。1)公司作为全国性次高端.