中国互联网行业：稳步回升静待花开-220919（33页）

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报告摘要

2022年9月19日(星期一)行业报告招商证券（香港）有限公司证券研究部此为2022年9月19日“ChinaInternetSector-Sectorrecoveryintactbutatagradualpace”的中文版1中国中国互联网互联网行业行业稳步回升，静待花开稳步回升，静待花开22年二季度行业收入增长受年二季度行业收入增长受疫情和宏观疫情和宏观影响影响有所放缓，有所放缓，22年下半年复苏年下半年复苏态势仍将持续，但复苏节奏或慢于先态势仍将持续，但复苏节奏或慢于先前预期前预期22年二季度行业净利润因利润率改善而超预期，年二季度行业净利润因利润率改善而超预期，部分利润率改善动因仍部分利润率改善动因仍将持续到下半年，降本增效仍是重中之重将持续到下半年，降本增效仍是重中之重维持行业维持行业推荐推荐评级评级，复苏进行时；首选：美团（，复苏进行时；首选：美团（3690HK）、京东（）、京东（JDUS）、网易（）、网易（NTESUS）二二季度季度收入收入增速增速触底触底我们所覆盖的互联网公司22年二季度收入平均同比/环比增长9%/2%，整体符合预期。