旅游零售行业专题报告（二）：再议新型市内免税店空间及格局-240812（17页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明再议新型市内免税店空间及格局旅游零售专题报告（二）韩国市内免税复盘韩国市内免税店始于1979年，供给端经历牌照保护期到快速增加期到逐步出清。头部竞争优势显著，市占率较为稳定，规模为重要的竞争力。市内免税店逐步成为韩免销售主体。市内免税店逐步成为韩免销售主体。由于供给的大量增加，市内免税为2012-2019年韩国免税增长最快的分支，2018年起韩国市内免税店销售额占比维持在80%左右，主导地位显著。韩国市内免税店疫后陷入高佣金困境盈利能力下降，韩国市内免税店疫后陷入高佣金困境盈利能力下降，2023年起佣金政策调整利润率回升。20年之前，市内店佣金处于较为正常的水平，疫情发生后韩免对代购的依赖进一步加强，新罗市内免税店佣金率21Q3提升至30%，经营压力加大。2023年随着国际客流恢复以及限制高佣金政策出台，新罗免税业务OPmargin有所回升。