化妆品行业专题系列十一：彩妆行业专题品效升级再争艳美韵东方国风起-230330（64页）

报告摘要

研究报告|20233年33月30日化妆品专题系列十一：彩妆行业专题化妆品专题系列十一：彩妆行业专题品效升级再争艳，美韵东方国风起品效升级再争艳，美韵东方国风起行业研究行业投资策略商贸零售投资评级：超配（维持评级）投资评级：超配（维持评级）证券分析师：张峻豪021-S09805170001联系人：孙乔容若021-请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资要点n我国彩妆行业市场空间较大，竞争较为激烈。根据欧睿数据，2021年国内行业市场规模达到657亿元，同比增长10.1%，在经历前期的快速爆发后，近两年受疫情等外部因素影响增长有所放缓，行业出清后有望迎来结构性优化，整体与海外成熟市场相比仍有6-8倍成长空间。预计未来在消费市场稳步复苏背景下，行业有望重回稳定增长轨道，根据欧睿数据预计行业2021-2026年CAGR约8%。n形成差异化竞争才是国货未来发展之路的关键。此前多数国货彩妆主要打着“平替”定位，并借助新媒体流量红利实现快速爆发。