美容护理行业深度：上游专题：原研价值凸显掘金优质厂商-20221203（39页）

报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题研究2022年12月03日美容护理上游专题：原研价值凸显，掘金优质厂商新规驱动产业链重构，原研环节价值凸显。新规驱动产业链重构，原研环节价值凸显。2021年起实施的化妆品监督管理条例及配套文件构成的新规体系着重引导全产业链良性发展，2022年起多部法规过渡期将结束，市场优胜劣汰节奏预计加速。对原料企业而言，新规中的注册/备案双轨制及功效宣称规定提高了门槛，对非高风险原料优化备案程序并对高风险原料设置3年监测期，对新原料申报资料严格要求；原料报送码制度通过对原料数字化管理以加强品控溯源，推动原料商与品牌商之间直接联结，原料商直销占比有望加强，且新规加大保障原料研发创新合法权益，原料备案显著提速，实施至今已超40个新原料备案，有效激发行业活力，国内企业占比近半势头良好。对化妆品企业而言，普通化妆品备案周期约15天-3个月，新规后需提交年度报告；特殊化妆品备案周期约6-12个月，新规后因需要提交功效试验报告，预计延长约2-6个月。