可选消费行业：地产消费链持续磨底格局进一步分化出清-220727（24页）

报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告可选消费地产消费链持续磨底，格局进一步分产消费链持续磨底，格局进一步分化出清华泰研究家用电器增持(维持)白色家电增持(维持)研究员林寰宇SACNo.S0570518110001SFCNo.BQO796(86)75583213674研究员周衍峰SACNo.S05705211002(86)2128972228研究员王森泉SACNo.S0570518120001SFCNo.BPX070(86)75523987489行业走势图资料来源：Wind，华泰研究2022年7月27日中国内地专题研究短期风险或已经体现在估值中，行业有望加速筑底短期风险或已经体现在估值中，行业有望加速筑底地产保交楼风险尚未完全解除，家电与地产数据有较强的相关性，其所暴露的交付问题值得重视，家电板块估值水平（PETTM）处于过去5年25%分位数。厨电产品与地产数据相关性最强，保交楼风波衍生出来的估值担忧也最大，其次白电、家居卖场也与地产需求有一定关联。