零售社服行业蜜雪冰城招股说明书梳理：供应链业务助力平价“雪王”领跑现制茶饮赛道-220930（35页）

报告摘要

证券研究报告供应链业务助力平价“雪王”领跑现制茶饮赛道供应链业务助力平价“雪王”领跑现制茶饮赛道蜜雪冰城招股说明书梳理2022年09月30日作者：唐佳睿CFACPA(Aust.)ACCAIAFRMCFACPA(Aust.)ACCAIAFRM，李泽楠请务必参阅正文之后的重要声明核心观点核心观点11：蜜雪冰城：平价“雪王”拓店已超：蜜雪冰城：平价“雪王”拓店已超22万家，营收超百亿现制茶饮赛道“性价比之王”，全球门店网络已铺2万家。公司营收稳健增长，2021年已达百亿级（103.5亿元）；盈利能力持续向好，2021年归母净利率高达18.5%。公司毛利率水平整体有所下降（从2019年35.95%下降到2021年31.73%），但是主营业务食材和包装材料毛利率维稳。本次募资集中发力于上游生产建设、强化供应链、完善仓储物流体系，强化公司供应链工业基因。