方正证券：国际物流巨头启示录之DHL（44页）

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报告摘要

国际物流巨头启示录之DHL：始于加盟国际快递，兴于直营综合物流始于加盟国际快递，兴于直营综合物流证券研究报告2019年9月11日行业深度报告综合物流方正交运“国际物流巨头启示录”系列报告给你答案！感谢邮政科学研究规划院对本系列报告提供的研究支持1969年到2019年，从只有6000美元启动资金的三人团队到如今营收达700亿美元的十二万人集团，DHL半个世纪波澜壮阔的历程见证了国际快递业从无到有、从弱到强的光辉岁月。作为国际快递的开创者，DHL在1970s十年间独占国际间快递市场近一半的市场，其又为何在1980s被对手赶超？时隔近半个世纪之后，中国快递是否还存在出海机会？DHL作为全球供应链物流龙头，近10年却陷入增长停滞期，原因是什么？供应链物流在中国发展前景如何，空间多大？供应链物流兴起于1990s的美国，中国发展供应链物流的时机到来了么？资料来源：Bloomberg，方正证券研究所3单位：人民币，亿元FedEx（最新市值：2807）UPS（最新市值：6930）DPDHL（最新市值：2814）YAMATO（最新市值：508）20162017201820162...