物流行业深度研究报告：京东物流拟收购德邦预示我国万亿快运市场进入加速整合期-20220313（36页）

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报告摘要

证券研究报证券研究报告告2009）1210号未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载行业研究行业研究物流物流2022年年03月月13日日物流行业深度研究报告推荐推荐（维持）（维持）京东物流拟收购德邦：预示我国万亿快运市场京东物流拟收购德邦：预示我国万亿快运市场进入加速整合期进入加速整合期事件：事件：德邦股份发布多份公告，包括控股股东筹划控制权变更及收到德邦股份发布多份公告，包括控股股东筹划控制权变更及收到要约收购报告书。要约收购报告书。1）综合公告内容看，京东卓风）综合公告内容看，京东卓风拟收购德邦投资控股（目标公司）99.99%的股份，从而间接持有上市公司德邦股份66.5%的股份，成为德成为德邦股份实际控制人，邦股份实际控制人，预计合计交易金额为89.8亿元，对应德邦股份约135亿元（公司停牌前为130亿市值）。2）如本次交易顺利实施，京东卓风将触发全京东卓风将触发全面要约收购义务，面要约收购义务，要约收购数量约为2.77亿股，占德邦股份股比26.98%，要约收购价格为13.15元/股（较公司停牌前12.66元高出3.9%），合计所需最高资金总额约为36.44亿元。