商贸零售行业2022年度投资策略：复苏、提价与估值修复-211128（68页）

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报告摘要

复苏、提价与估值修复复苏、提价与估值修复商贸零售行业商贸零售行业20222022年度投资策略年度投资策略证券研究报告证券研究报告2021年11月28日行业评级：增持请参阅附注免责声明投资要点（行业评级：增持）投资要点（行业评级：增持）01线下业态复苏、提价逻辑下渠道受益、互联网电商平台的估值修复将会是2022年的趋势性机会。同时，中长期视角下，重点关注国潮崛起带来的国产品牌发展的黄金时代，以及培育钻石渗透率逐步提升带来的产业链长周期投资机会。020304推荐黄金珠宝板块：国潮与Z世代消费崛起、高端消费回流，量价提升背景下黄金珠宝终端消费需求将保持高景气度，推荐潮宏基潮宏基(002345.SZ)(002345.SZ)//周大生周大生(002867.SZ)(002867.SZ)//飞亚达飞亚达(000026.SZ)(000026.SZ)等，受益周大福周大福(1929.HK)(1929.HK)、周生生、周生生(0116.HK)(0116.HK)等。同时关注产业链上游培育钻石技术变革，产能提升与渗透率提升的大趋势。