天猫及618专题报告：多维度优化运营策略全面焕新平台活力（22页）
宏观策略
综合其他
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报告摘要
综合盈利能力稳定，费用端受反垄断罚金影响较大，核心商业亏损率有所反弹。公司FY2021剔除SBC后毛利率、调整后净利率分别为41.28%和23.98%，整体保持稳定，小幅降低是由于利润率水平.
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天猫及618专题报告：多维度优化运营策略全面焕新平台活力（22页）
宏观策略22 页标注日期 2024-08-30
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