传媒行业：微软AI业务概览以Azure为核心构建生态围绕企业端推动业务落地-240806（36页）

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明11/3636Table_Page行业专题研究|传媒2024年8月6日证券研究报告传媒行业传媒行业微软微软AI业务概览：业务概览：以以Azure为核心构建生态，围绕企业端推动业务落地为核心构建生态，围绕企业端推动业务落地分析师：分析师：旷实分析师：分析师：章驰SAC执证号：S0260517030002SFCCE.no:BNV294SAC执证号：S0260523080001010-59136610021-38003814请注意，章驰并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。核心观点核心观点：AI基础设施：加大资本开支，全球打造基础设施。基础设施：加大资本开支，全球打造基础设施。硅谷巨头在AI基础设施的布局明显增加，资本开支显著提升。以微软为例，从年度的资本开支来看，据微软财报，自2016年以来，公司资本开支持续增长，至2024财年，公司资本开支达到557亿美元，同比增速达到74.6%，增速较2023财年有明显提升。与之类似，谷歌、亚马逊、Meta等公司均在近几个季度增加了自身资本开支，体现出各公司对AI算力的重视程度。