传媒互联网行业：出版业绩稳中向上教育数字化+IP版权驱动行业价值重估-230508（16页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

1中泰证券研究所专业领先深度诚信证券研究报告2023.5.8出版业绩稳中向上，教育数字化IP版权驱动行业价值重估中泰证券传媒互联网研究团队康雅雯S07405150800012出版观点总结出版观点总结：图书出版行业23Q1业绩稳中向上，PE（TTM）仅为16.2X，具备充沛现金流、高分红、低估值等防御属性，在市场震荡情况下相对收益较强。目前，线下线上渠道随着疫情放开、线下生态恢复等因素影响边际改善明显，市场景气度有望逐步回暖。同时，数字化降低IP挖掘壁垒，有望为行业内公司积极探索IP创新多元运营及变现方式赋能，释放IP价值潜力。在数字中国框架下，行业内拥有优质教育内容的版权方受益于教育数字化战略方向，并基于其现有图书基础变现模式，拓展2B/C端数字教育新变现路径，有望为业绩增长提供新动能。