传媒行业专题研究： 从孪生到融生AIGC成为长期方向-220224（21页）

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报告摘要

K华泰证券传媒从李生到融生，AIGC成为长期方向华泰研究传媒增持（维持）专题研究2022年2月24日一中国内地元宇宙发展路径：从数字享生，到虚实融生我们认为元字宙的搭建将从数字李生到虚拟原生，再到虚实融生三大阶段：数字李生以数据和模型为核心，实现对现实世界的动态复刻，不仅包括物理世界，同时也能实现人的数字化，人类数字永生有望实现：虚拟原生较数字李生进一步打破现实的束缚，改变现实时间流转，增强时间的延展性，同时解放人类想象力，创造独特的空间体验；虚实融生则打通元宇宙与现实社会，微观来看虚拟幻像同化于现实本体，二者相互融合，区别消失：宏观来看现实世界与虚拟世界信息融合，人类的物理世界与精神世界和谐统一，生产效率进一步提升。行业走势图元宇宙发展动因：补偿性创造稀缺性转移经济增值我们认为元字宙的发展逻辑包括：1）补偿性创造：生活的不完美客观存在，虚拟世界能为其提供补偿，虚构是人类文明的底层冲动，从远古壁画到雕塑、戏剧，再到现代娱乐，沉浸感、参与感持续提升，长期来看模拟生成的虚实融合世界长期终将实现；