【公司研究】分众传媒-从广告需求和媒介供给两端看分众成长性-210319（37页）

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报告摘要

广告大盘增速实际超过GDP及社零，但并非所有线上广告都能实现正增长。市场担心广告大盘保持个位数低速增长，因此短视频、电商等效果广告高增长会挤压楼宇广告在内的品牌广告。我们统计上市公司销售费用中广告.