医药生物行业调存量、寻增量、抓变量：医药新常态路在何方？-240826（50页）

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报告摘要

行业研究报告|行业深度报告医药生物行业评级强于大市（维持评级）2024年8月26日请务必阅读报告末页的重要声明医药新常态，路在何方？调存量、寻增量、抓变量证券分析师：盛丽华执业证书编号：S0210523020001联系人：何展聪、杨风雨华福证券核心观点及投资建议20年8月至今医药板块已连续调整4年，时间和幅度远超过往，其背后行业基本面和政策面出现了哪些变化其背后行业基本面和政策面出现了哪些变化？未来中长期的医药投资与过往有哪些区别未来中长期的医药投资与过往有哪些区别？我们试图复盘医药20年，结合国内人口结构变化与“三医联动”的医改政策，提出基于人口（需求）、医保（支付）、医药（供给）和医疗（结构）的行业分析框架。