医药生物行业：因势而动扬帆出海-240820（38页）

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报告摘要

息披露和重要声明行业研究行业深度研究报告证券研究报告医药生物推荐(维持)重点公司评级鱼跃医疗增持来源：兴业证券经济与金融研究院分析师：孙媛S0190515090001黄翰漾S0190519020002东楠S0190521030001董晓洁S0190522080005assAuthor投资要点家用医疗器械出海：制造优势、产品为基、渠道为王，龙头出海正当时。家用医疗器械出海：制造优势、产品为基、渠道为王，龙头出海正当时。受益于医保支付，北美家用医疗器械市场发展较为成熟，2021年北美占全球家用医疗器械总收入的42%；亚太地区具有潜力，预计2023年至2032年复合增速有望超8%。我国家用医疗器械在制造优势下较早迈出国门并初具销售规模，我们认为家用医疗器械出海的主要壁垒在于：1）近年来FDA对部分产品审批出现收紧趋势，对国内家用器械的获证和后期生产提出了更高要求；此外，国内厂商也需注重专利风险。