医药行业深度报告·医药上市公司23年及24Q1业绩回顾：短期承压蓄势待发-240505（106页）

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报告摘要

短期承压，蓄势待发布日期：发布日期：2024年5月5日证券研究报告医药行业深度报告医药上市公司23年及24Q1业绩回顾贺菊颖SAC执证编号：S1440517050001SFC中央编号：ASZ591袁清慧SAC执证编号：S1440520030001SFC中央编号：BPW879本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。王在存SAC执证编号：S1440521070003医药上市公司23年及24Q1业绩回顾主要观点核心观点：2023年下半年及24年第一季度，行业增速整体承压。但也不乏原料药24年第一季度盈利能力改善及部分中药OTC高基数下超预期等结构性亮点。24年第二季度开始，部分高基数因素逐步弱化，企业逐步适应合规新常态下的经营，我们预计整体增速将逐步企稳。往下半年看，考虑到去年同期院内销售低基数，整体增速将会好于上半年。