医药行业全球龙头系列6：药企国际化的遥望与反思-230830（39页）

报告摘要

2023年8月30日药企国际化的遥望与反思全球龙头系列6行业评级：看好分析师孙建分析师毛雅婷邮箱电话13641894103电话15038304564证书编号S1230520080006证书编号S1230522090002证券研究报告添加标题95%摘要21、产业升级之路：中印日国际化对比升级之路：中印日国际化对比印度药企从制造端的国际化，更好地把握了美国仿制药国际化窗口期；日本药企创新药升级，更好地通过本国消费市场进行积累。中国与日本有相似的国内医药消费的产业环境，但中国仿制药销售额/量的占比高于日本改革初期，且更快进入慢速增长阶段；中国与印度有相似的制造出海产业基础，但错过了美国普通仿制药升级的窗口期。从药品可及性提升到支付端控费，市场降速下中国药企的突围：国内疾病谱变化下专科药大单品升级；差异化国际化输出。2、美国市场窗口期：新机遇与挑战美国市场窗口期：新机遇与挑战美国市场环境的变化：流通端的集中导致Me-too策略更难复制；IRA下允许药价谈判、支付端控费。结果：Me-too/better盈利窗口缩窄、仿制药短缺高利润率并存、生物类似物的竞争越来越“制造化” 越来越重要。