医药流通行业专题报告：四大因素焕新医药流通有望价值重塑-230511

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报告摘要

-1-许菲S1090520040003方秋实S1090523040003四大因素焕新,医药流通有望价值重塑医药流通行业专题报告2023.5.11证券研究报告|行业深度报告消费|生物医药-2-摘要老龄化、新药持续上市等因素带来医药市场扩容，也为药品流通行业稳增长提供支撑；医药流通行业“老龄化、新药持续上市等因素带来医药市场扩容，也为药品流通行业稳增长提供支撑；医药流通行业“4N”格局基本定型、强者恒强。过去由于集采等政策压制疫情影响利润空间压缩国企经营效率等因素，医药流通行业估值较低。我们认为上述因素等因素，医药流通行业估值较低。我们认为上述因素已发生变化，具体如下：集采影响尘埃落定，头部企业份额提升。两票制及集采政策下医药流通行业历经短期阵痛：集采影响尘埃落定，头部企业份额提升。