家电（医美）科技消费行业：以清洁电器视角从治理结构看清洁龙头的管理之道-220328（37页）

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报告摘要

中泰证券研究所专业领先深度诚信2022.3.28从治理结构看龙头管理之道从治理结构看龙头管理之道以清洁电器视角以清洁电器视角邓欣邓欣中泰家电|医美|科技消费S0740518070004证券研究报告一个新兴产业的故事，是一个企业家、组织与资本市场共同成长的故事一个新兴产业的故事，是一个企业家、组织与资本市场共同成长的故事TXnUoWaZgVuUcVXY9Y6M8Q7NnPmMoMpNkPrRmPeRoNpP7NrRwPwMmMoRvPoMnM3核心结论核心结论扫地机器人龙头需要怎样的特殊门槛？扫地机器人龙头需要怎样的特殊门槛？市场一直对扫地机器人壁垒莫衷一是，但“专业公司把控高集中度”的局面却持续存在，我们发现可解释此现象的内在原因之一在于团队创设门槛高，当前第一二梯队“200人研发团队高激励机制优秀带头人”的基本条件非一般公司所能承受，如无同等初始投入，也很难实现产品力上的同步追赶。“追觅”：求快，即便达成基本条件，新秀超车并不容易。“追觅”：求快，即便达成基本条件，新秀超车并不容易。